互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融行業(yè)從來沒像現(xiàn)在這么緊密。但金融行業(yè)的人首要關(guān)注“風(fēng)險”，而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的關(guān)鍵詞是“創(chuàng)新”。那么互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新產(chǎn)品招財寶到底風(fēng)險幾何?
8月25日，小微金融服務(wù)集團(籌)繼推出余額寶之后，正式對外發(fā)布又一個互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新“招財寶”。招財寶并非首次面世，自4月10日上線以來交易金額已經(jīng)超過100億元。
要分析風(fēng)險，先得看看招財寶是什么。
據(jù)了解，招財寶是一個開放的投資理財平臺，招財寶公司不發(fā)布任何理財產(chǎn)品或者借款項目，不設(shè)立資金池，亦不為交易雙方提供擔保。而余額寶是一種網(wǎng)銷基金，是支付寶公司推出的現(xiàn)金管理工具。
招財寶CEO袁雷鳴袁表示，招財寶作為一個銷售理財產(chǎn)品的平臺，已經(jīng)過國內(nèi)40多家金融機構(gòu)合作，并且有100多家金融機構(gòu)正在接洽中。換句話說，招財寶為國內(nèi)眾多金融機構(gòu)提供了銷售理財產(chǎn)品的平臺，招財寶背靠余額寶的1億用戶，以及支付寶的3億活躍用戶，匯總碎片化、長尾用戶的購買需求，來讓“散戶”能購買收益相對比較高理財產(chǎn)品。
此前，市面上的理財產(chǎn)品大多門檻比較高，很多理財產(chǎn)品都是5萬元起，部分高收益的理財產(chǎn)品的購買門檻更高。而由于理財產(chǎn)品的銷售成本比較高，成為“少數(shù)人”的游戲。
其實，購買招財寶其實就是利用“團購”的方式，把資金比較少的用戶匯總起來，讓大家享受大額購買才能享受到的年化收益。據(jù)了解，招財寶上銷售各種類型的理財產(chǎn)品，年化收益在5%~7%左右。
而說到風(fēng)險，購買招財寶的產(chǎn)品跟此前購買傳統(tǒng)理財產(chǎn)品所承擔的風(fēng)險水平相當。當然，因為有余額寶有很好的用戶基礎(chǔ)，而招財寶可以有資格去挑選國內(nèi)比較好的理財產(chǎn)品進行銷售。此外，招財寶上銷售的產(chǎn)品由中國投融資擔保有限公司為用戶進行本息擔保。
為了方便年輕用戶，招財寶的另外一個創(chuàng)新是“變現(xiàn)”，此前購買年化收益比較高的產(chǎn)品本金到期才可以退出，而年輕用戶對資金流動的需求比較強烈，而購買招財寶產(chǎn)品在可以隨時“變現(xiàn)”，并不影響收益率。
打個比方，用戶購買了年化收益7%的為期1年理財產(chǎn)品，如果用戶需要在半年的時期變現(xiàn)，那么用戶需要付出0.2%的費用，可以贖回年化收益7%產(chǎn)品半年的收益。
而對于銷售7%理財產(chǎn)品的公司來說，理財產(chǎn)品中間是不能斷掉的，那么就需要有新的投資人入場，繼續(xù)享受一個半年期的年化收益7%的產(chǎn)品。
袁雷鳴說，招財寶銷售的原理就像“萬人接力馬拉松”。通過不斷有用戶的“接盤”，來實現(xiàn)散戶得到此前“大戶”才能得到的收益率。
這會涉及到第二個風(fēng)險環(huán)節(jié)，用戶在“接盤”的過程中，會不會產(chǎn)生風(fēng)險?其實，用戶“變現(xiàn)”，就涉及到另外一次借貸和出資行為，而新產(chǎn)生的“借貸”相當于以用戶購買的理財產(chǎn)品作為抵押，如果“變現(xiàn)”的用戶沒有直接還款，那么理財產(chǎn)品到期之后可以把本金和利息都給到“出資”的一方。
這種操作模式，其實就是有抵押的借款，只要到期理財產(chǎn)品的本金就可以到投資人手中，因此在金融產(chǎn)品屬于風(fēng)險非常低的產(chǎn)品。
此外，招財寶還有另外一個服務(wù)，用戶可以設(shè)置自己期望的收益，如果系統(tǒng)內(nèi)有合適的產(chǎn)品招財寶會幫助用戶直接達成交易。這樣可以服務(wù)沒時間“精耕細作”的用戶群。
除去背后復(fù)雜的原理，直接展現(xiàn)在前端的是，招財寶的小額用戶可以買到年化收益率比較高的理財產(chǎn)品，而且可以隨時變現(xiàn)，變現(xiàn)需要另外付出0.2%的手續(xù)費用。
可以看到，招財寶有兩個環(huán)節(jié)會產(chǎn)生風(fēng)險，第一個環(huán)節(jié)是所銷售的理財產(chǎn)品本身，第二個環(huán)節(jié)是“變現(xiàn)”產(chǎn)生的借貸行為。第一種風(fēng)險程度跟市面上銷售的理財產(chǎn)品風(fēng)險相當，而第二個環(huán)節(jié)屬于有抵押的小額接待行為，風(fēng)險無限接近于0。
袁雷鳴表示，涉足金融領(lǐng)域一定會產(chǎn)生風(fēng)險，而對于涉及到理財產(chǎn)品提供方、擔保方、平臺、用戶等多方購買關(guān)系中，關(guān)鍵是風(fēng)險由誰來買單。在招財寶平臺上，一方面，銷售的理財產(chǎn)品本身會經(jīng)過挑選，另一方面，如果發(fā)生風(fēng)險，用戶的本息都由中國投融資擔保公司來進行背書。
從招財寶運作原理來看，利用阿里巴巴此前積累的大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)處理能力，在招財寶平臺的用戶可以在非常短的時間內(nèi)達成借貸交易，通過技術(shù)手段增加資金的流動，并且通過歷史數(shù)據(jù)的積累來降低風(fēng)險。
目前，招財寶還可能產(chǎn)生的風(fēng)險來源有兩點，一個是現(xiàn)在招財寶交易額在100億規(guī)模，而本次發(fā)布會上提出的交易規(guī)模是達到萬億級，當資金交易增加之后，“接盤”交易發(fā)生的數(shù)量會幾何指數(shù)倍增，可能會產(chǎn)生一定的風(fēng)險。另一個風(fēng)險來自于宏觀政策層面，如果國家基準利率發(fā)生比較大服幅度的變動，那么“接盤”的前后者就會產(chǎn)生利息差，從而導(dǎo)致買賣方供需不平衡。
此外，筆者一位證券分析師朋友表示，在資本主義國家，金融行業(yè)此前都發(fā)生過無法預(yù)測的“黑天鵝”事件，而除了股票曾經(jīng)發(fā)生過大幅度跳水之外，中國還沒有發(fā)生大范圍的金融危機事件。因此，用戶對風(fēng)險應(yīng)該保持警覺。
不過，經(jīng)過多方分析，如果排除宏觀層面變動以及不可預(yù)測的“黑天鵝”事件，招財寶利用大數(shù)據(jù)、云計算做出的對金融行業(yè)的創(chuàng)新，確實可以給用戶帶來收益率比較高、風(fēng)險非常低的產(chǎn)品。
互聯(lián)網(wǎng) 
2014-08-28 08:29:26